Apesar dos processos de recessão econômica provocados pelo contexto pandêmico e seus diversos momentos de lockdown e retração em consumo e produção, o ano de 2022 já representa um dos melhores anos no contexto de fusão e aquisição de empresas.
Foram, ao total, movimentados 760 bilhões de dólares nos processos de incorporação de empresas. Seja com o objetivo de adquirir tecnologias, mercados ou processos produtivos, a fusão e aquisição em 2022 superou os resultados expressivos de 2016.
Mas, o que é a fusão e aquisição de empresas, como é o processo e quais são as vantagens?
Pensando nessas perguntas, nosso time de especialistas desenvolveu este artigo abordando o conceito de fusão e aquisição, as modalidades e processos, assim como as possíveis vantagens.
Tenha uma ótima leitura!
O que é fusão e aquisição de empresas?
Apesar de divergências no campo conceitual acerca da compreensão e aplicabilidade dos termos fusão e aquisição, pode-se definir o resultado da combinação de duas ou mais empresas.
As empresas incorporadas neste processo deixam de possuir natureza jurídica e passam a integrar todo o ecossistema operacional e financeiro da empresa que acolhe. Isto pode denotar o desaparecimento identitário da empresa ou o surgimento de uma outra terceira.
Isto é, a partir do processo de fusão e aquisição de empresas, a depender do entendimento, uma terceira é gerada ou a empresa compradora mantém sua estrutura de identidade.
Pela Lei 6404/76, o processo de fusão e aquisição denotaria o desaparecimento de todas as empresas envolvidas na estratégia de mercado adotada, possibilitando o surgimento de uma terceira nova empresa.
No entanto, há divergência quanto ao entendimento deste processo. Independente deste aspecto, a fusão e aquisição denota que no contexto das empresas em jogo, recursos tangíveis e intangíveis são tomados em consideração.
Vale sempre lembrar que tais processos se dão ao âmbito de estratégias de mercado planejadas, avaliadas e executadas num conjunto de intencionalidades mercadológicas, competitivas e de desenvolvimento.
Por exemplo, podendo ser contempladas a escalabilidade de processos produtivos, sinergia entre as operações ou qualificação dos processos produtivos como agregar valor em tecnologias utilizadas.
Mas, como se dá o processo de fusão e aquisição e quais as modalidades existem?
Como se dá o processo de fusão e aquisição?
Os processos de fusão são classificados comumente em horizontais, verticais ou por conglomerados. Em paralelo, o BNDES em informe setorial publicado em 1999 adiciona ainda o processo de fusão concêntrica.
Independente do modelo adotado e da estratégia, cada uma destas modalidades implica num tipo de processo e intencionalidade.
As empresas participantes dos processos de fusão e aquisição podem ter como objetivo a redução de custos operacionais, qualificação tecnológica de processos produtivos ou inserção e participação em mercados internacionais ou entrada em mercados fechados.
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Fusão Horizontal
A modalidade de fusão horizontal se caracteriza pela integração de empresas atuantes no mesmo setor e tem como objetivo comum a redução de custos operacionais, escalabilidade produtiva, aumento do market share ou inserção em novos mercados.
Ou seja, empresas que atuam no mesmo setor, segmento ou indústria, que possuam linhas produtivas semelhantes. No entanto, não necessariamente concorrentes, mas que se alinham estruturalmente de maneira que a fusão permite escalabilidade e redução de custos.
Um exemplo desta modalidade de fusão foi o processo de incorporação da Sadia e Perdigão na BRF Foods, atualmente uma das maiores empresas exportadoras do Brasil e do setor alimentício no mundo.
Fusão Vertical
A fusão vertical é praticada quando as empresas envolvidas no processo encontram-se em etapas diferentes do processo produtivo. Por exemplo, quando uma empresa de produção de insumos é adquirida por um grupo de processamento industrial.
Neste exemplo, uma empresa encontra-se, na cadeia econômico-produtivo de uma commodity, como fornecedora de matéria prima e outra, já no momento de industrialização, executa o processamento e tratamento industrial do bem comercializado.
Fusão por conglomerado
Já a fusão por conglomerado implica na junção de empresas que atuam em setores e atividades não relacionadas. Ou seja, em empresas que não apresentam pontos em comum entre suas estruturas, atividades e processos.
Tem por objetivo, comumente, uma vantagem financeiro-econômica identificada a partir do potencial de atuação e diversificação das ações da empresa compradora. Do mesmo modo, a partir deste processo a redução e de riscos.
De certo modo, implica numa ampliação da cartela de investimento de uma determinada empresa pela expansão a setores anteriormente não contemplados, mas avaliados com potencial de rentabilidade e lucratividade.
Vantagens da fusão e aquisição de empresas
As vantagens das modalidades de fusão e aquisição são variadas e dependem da modalidade escolhida. Neste sentido, um conjunto de empresas que tenham acordado processos de incorporação podem visar a lucratividade ou diversificação produtiva.
Desse modo, as vantagens são dependentes da intencionalidade do processo de fusão e aquisição. No entanto, pode-se citar alguns aspectos recorrentes nos resultados positivos alcançados pela fusão e aquisição de empresas.
- Diversificação de risco pela expansão de atuação em setores e segmentos diversos;
- Redução de custos operacionais pela incorporação de tecnologias produtivas;
- Aumento da quota de mercado;
- Ampliação da participação da empresa em etapas do processo produtivo-industrial de commodities;
- Participação em mercados internacionais por aumento ou inserção em mercados regionais.
Independente da vantagem alcançada, o processo de fusão e aquisição implica sempre numa expansão ou diversificação da atuação de uma empresa compradora de outras. Incorporando processos, tecnologias ou mercados.
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Os processos de fusão e aquisição dependem do objetivo das empresas envolvidas e os processos de negociação podem ser longos.
Independente do porte, setor, segmento ou atividade fim qualquer empresa pode ser incorporada ou incorporar outra. Desde que o processo não interfira negativamente na operacionalidade dos mercados e circulação livre de capitais.
A Partwork está sempre atenta às movimentações de mercado e quais os impactos na saúde financeira de seus clientes. Por isso, confie em especialistas de ponta na hora de planejar suas ações como empresa.
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